Você investe apenas em CDBs de liquidez diária? Saiba quanto está deixando de ganhar

Os CDBs de liquidez diária são frequentemente indicados por analistas para investidores conservadores ou arrojados que precisam de liquidez para as reservas de emergência e oportunidade. Em cenários de incerteza, como o atual, a segurança de ter uma instituição financeira como devedora também acrescenta atratividade. Mas ter apenas CDBs de liquidez diária na carteira pode custar caro no longo prazo. 

É o que mostra um estudo de Rafael Winalda, especialista em renda fixa do Inter. 

Para entender o ponto do analista, é preciso definir um CDB de liquidez diária: um ativo de renda fixa emitido por um banco, geralmente com remuneração atrelada ao CDI (que segue a taxa Selic), vencimento curto – de seis meses ou menos – e possibilidade de saída a qualquer momento. 

Em contrapartida, há CDBs que não permitem o resgate antecipado e têm vencimento mais longo – geralmente de até três anos –, mas pagam mais do que os de liquidez diária. 

Para mostrar os efeitos do investimento exclusivo no curto prazo, Winalda considerou cinco níveis de remuneração: 100% do CDI, 102% do CDI, 105% do CDI – comuns em CDBs de liquidez diária –, CDI + 1% e CDI + 2% – representando a remuneração dos títulos mais longos. 

Ao longo de 20 anos, a diferença entre o primeiro e o último nível de remuneração encosta nos 40%. 

Mas o ganho de capital com investimentos em CDBs é tributado via Imposto de Renda. E é aí que a diferença entre curto e longo prazos aumenta. 

A alíquota de IR é menor em investimentos de longo prazo. Aplicações que duram acima de dois anos têm 15% dos lucros retidos, enquanto as mais rápidas, inferiores a seis meses, pagam 22,5%. 

Considerando a tabela regressiva do Imposto de Renda, uma Selic de 12,25% em 2025, 11% em 2026, 10% em 2027 e 9% de 2028 em diante, aplicações de R$ 500 por mês em CDBs de liquidez diária gerariam o montante de R$ 291,70 mil em 2045. Os mesmos aportes mensais em papéis de longo prazo se transformam em até 393,98 mil. 

O especialista em renda fixa explica que não seria preciso encontrar um papel que vence em 2045 para colocar em prática o que ele calcula no estudo. Bastaria escolher prazos superiores a 2 anos e reaplicar em papéis semelhantes após o vencimento. 

A lição, segundo Winalda, é que “cada 1% ao ano importa, e muito, no longo prazo”. Ele conclui dizendo que “o tempo pode ser uma ferramenta importante para impulsionar o seu patrimônio”. 

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