BTP Più: conviene il rimborso anticipato dopo 4 anni?

La caratteristica peculiare dei BTP Più è la facoltà per il sottoscrittore di ottenere il rimborso del capitale dopo 4 anni invece che attendere la scadenza naturale del titolo. Nessun titolo retail ha mai previsto un meccanismo. Con le altre famiglie di bond per i risparmiatori italiani, infatti, di rimborso del capitale se ne poteva parlare solo a scadenza (con l’aggiunta del premio fedeltà).

Nel caso del nuovo BTP Più, invece cambia tutto e non c’è da meravigliarsi se è proprio attorno a questa novità che si sta concentrando l’attenzione dei potenziali investitori. Tutto fantastico ma quanto può davvero convenire questo rimborso anticipato del capitale che il MEF ha ideato per fare breccia tra le famiglie italiane? E’ su questo punto che la questione si potrebbe complicare.

Cosa significa rimborso anticipato nel caso del BTP Più

Sulla questione del rimborso anticipato è necessario essere quanto più chiari e rigorosi possibile perchè quello cui fa riferimento il MEF non è ciò che da sempre è possibile fare con i BTP tradizionali, i BOT e tutti i titoli retail che si sono succeduti in questi anni. Chi è titolare di un bond statale lo può tranquillamente vendere in anticipo facendosi rimborsare. Il punto è che il rimborso classico avviene ai prezzi di mercato. Ciò significa che il valore può essere più alto di quello dell’acquisto ma può essere pure più basso. Insomma si può guadagnare o perdere. E infatti c’è tutta una disamina attorno ai vantaggi e agli svantaggi di vendere BTP prima della scadenza (idem anche per i BOT).

Tutto questo con il rimborso anticipato del BTP Più dopo 4 anni non centra un bel nulla. Centrerà (quando sarà) con la possibilità di vendere sul secondario ma non con il meccanismo alla base del nuovo titolo retail.

Rimborso anticipato del BTP Più significa che, dopo aver incassato le varie cedole trimestrali per 4 anni) lo Stato dà la possibilità di recuperare tutto il capitale investito chiudendo l’esposizione (è possibile anche esercitare un rimborso parziale con lotti minimi di 1.000€ ma il principio è sempre lo stesso). Dovranno essere gli stessi possessori interessati a sfruttare questa finestra comunicando la loro volontà di aderire.

Sul come funziona il rimborso anticipato alla pari, il MEF ha già chiarito tutto e altri chiarimenti darà di certo nelle prossime settimane prima dell’emissione.